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双节将至!白酒板块大幅走高,旺季预期能否达成?机构:景气度依旧非常高

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财联社(上海,编辑 梓隆)讯,伴随中秋临近,市场将关注的目光从各种赛道第三聚焦回消费板块,本周食品饮料与白酒板块仍呈震动局面,从今日(节前最后1日)表现来看,食品饮料板块今日午后光复上午跌幅录得微跌,白酒板块今日午后拉升走高,金种子酒与酒鬼酒午后封板涨停,山西汾酒、舍得酒业、会稽山涨逾6%,板块个股多数飘红。今年以来,白酒板块整体拉涨后回落,截止今日,板块指数年内整体上涨14%,期间6月一度涨至34%,进入7月下旬后,白酒板块连日下跌,至8月止跌持续震动。

从营业额方面来看,最近,白酒行业中报基本落地,板块整体表现比较稳健。申万白酒上市企业2021H1达成营业收入总额为1589.98亿元,同比增长21.13%;达成归母净收益为577.91亿元,同比增长20.64%。细分来看,据山西证券研报显示,2021H1高档白酒增速稳健,次高档酒最为突出:1)高档白酒,去年高档白酒受疫情影响最小,营业额更为稳健。2)次高档白酒:低基数下反弹明显,表现亮眼;3)地区名酒环比改变,其中迎驾贡酒表现显著。

渤海证券指出,白酒板块依旧表现出了强大的稳定性。从月度数据看,白酒仍运行在景气周期并且因为控价所致使的高档白酒景气周期或将延长,而大众品尽管仍然面临本钱及成本的挑战,但也马上迎来营业额拐点。在细分子品类方面,仍然建议关注估值趋向于适当的高档白酒,以时间换空间,除此之外关注市场加速扩容的次高档。

双节到来,市场密切关注今年白酒消费状况,现在疫情扰动原因仍存,市场担忧今年双节消费疲软难及预期,方正证券觉得,不必对中秋的消费需要过分悲观,今年只不过回归到正常的旺季表现:一方面,去年因为中秋国庆双节合1、疫情封锁致使宴席回补等缘由,基数被显著抬高;另一方面,白酒旺季的终端消费总是集中在节前的最后一周,目前下结论为时仍早。虽然跨地区疫情管控与酱酒的高库存重压可能会导致肯定的负面影响,但总体来看影响是局部的,白酒的基本面没有大的系统性风险,景气度依旧非常高。况且目前的中秋已经不是传统意义上单纯由消费驱动的销售旺季,而是酒企完成全年任务的重要节点。

对于后市,东兴证券指出,最近主流白酒公司股价企稳,关于2021Q4白酒股价能否复苏的讨论较多,大家觉得股价能否复苏有两个可察看的指标,一是中秋整体的消费状况,一个是察看货币政策能否有降息降准的可能。从现在来看,大家对Q4白酒板块的走势偏乐观,一方面是8月份M2或为全年的最低点,下半年货币环境会向好,对白酒估值有提振,另一方面是需要端,虽然判断今年中秋动销略弱,但维持住稳中有进的趋势没大问题,不改变行业景气判断。

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